行业分析的主要趋势 日系结伙销量欠安、埃安急剧下滑，广汽集团堕入亏蚀窘境

文 | 电厂，作家 | 花子健，裁剪 | 高宇雷

在东风汽车之后，广汽集团成为第二家出现亏蚀的国有汽车上市公司。

10 月 30 日，广汽集团发布本年的第三季度财务请教。本年第三季度，广汽集团的营收惟有 282.33 亿元，同比下滑 21.73%；前三季度营收统统 740.4 亿元，同比下滑 24.18%。第三季度亏蚀 13.96 亿元，同比下滑 190.4%；前三季度累计盈利惟有 1.2 亿元，同比下滑 97.34%。

若是按照扣非净利润的口径，第三季度则同比下落 216.01%，前三季度扣非净利径直变为亏蚀 18.7 亿元，同比下落 146.49%。

径直原因是汽车销量大幅下滑。广汽集团 9 月产销快报骄傲，集团 9 月汽车产量为 16.12 万辆，同比下落 33.43%；销量为 18.26 万辆，同比下落 25.03%。广汽集团本年依然流通 9 个月出现销量同比下滑的情况。

本年前 9 个月，广汽集团的唯独亮点便是出海，但限度太小；丰田、本田的销量大幅度下滑、新能源汽车销量疲软，负担了合座的销量。而广汽集团跳跃 60% 的汽车销量仍来自于两大结伙品牌广汽丰田和广汽本田。

"两田"导致广汽失血

汉兰达、凯好意思瑞、雷凌和塞纳也曾是广汽丰田在 SUV、轿车和 MPV 等细分边界的明星产物；雅阁、飞度、冠说念、奥德赛亦然广汽本田的销量撑捏。

但在最近两年，国产新能源汽车的智能化升级和价钱战，对日系车型销量产生了浩大的压力。东风汽车因为东风本田、和法系结伙品牌的销量萎缩而堕入亏蚀。当今，这种压力飘摇到了广汽集团。

本年前 9 个月，凯好意思瑞的销量惟有 19.11 万辆，同比减少 23.64%；汉兰达的累计销量惟有 56694 辆， 同比下落 22.8%。本田更为吃力，广汽本田 9 月销量惟有 35130 辆，同比下落 42.82%，惟有雅阁、皓影两款车型月销量破万。本年 1-9 月，雅阁销量不及 10 万辆，同比下落 43.25%。

财报骄傲，本年前三个季度，广汽集团累计产量为 1333724 辆，同比下落 26.08%; 累计销量为 1335050 辆，同比下落 25.59%。新能源汽车累计销量 282444 辆，同比下落 28.30%；广汽本田 1-9 月累计销量 30.92 万辆，同比下滑 29.06%；广汽丰田 1-9 月累计销量 51.79 万辆，同比下滑 24.49%。

比较起前年，埃何在 2024 年的弘扬也不尽如东说念宗旨。2023 年，埃安的销量达到了 48 万辆，国内自主品牌仅次于比亚迪，在新能源汽车市集位列第二名，同比增幅高达 77%。他们为此建设了" 2024 年至少 70 万辆，冲击 80 万辆年销量"的联想。

但从本年 2 月运行，埃安的月销量流通 8 个月同比下滑。本年前 9 个月，埃安的累计销量为 22.67 万辆，同比减少了 35.49%，仅完成年度最低联想的 32.4%，竣事联想绝无可能，拼凑能与 2023 年的销量捏平。

出海是广汽集团唯独的亮点，但限度太小，仍不及以对收入产生带当作用。广汽集团前三季累计出口汽车 9.5 万辆，同比增长 112.0%。埃何在泰国的智能工场依然建成投产，现时印尼工场正在建造，瞻望 2025 年头建成投产。

泰国和印尼是东南亚地区两个最伏击的新能源汽车市集，埃安的腹地化分娩有望陆续带动其外洋销量和收入的加多。不外，外洋市集的限度只孝顺了广汽集团销量的约莫 7%，短期内对收入结构改善的刺激作用有限。

广汽集团厄运的功绩弘扬，径直影响到了合座造血身手。财报骄傲，广汽集团前三季度计议行为产生的现款流净额惟有 9.83 亿元，同比下落 75.56%。广汽集团对此的证实是，燃油车市集下滑、价钱战空前强烈、销售收入减少、毛利下落，导致现款流入减少。

广汽丰田和广汽本田销量萎缩，导致两家结伙公司的收入分裂同比减少了 29.58% 和 28.35%。广汽集团的自主品牌广汽传祺是另外一条主要的燃油车业务线，在上半年销量微增的情况下，前三个季度统统销量销量却同比下落 6.41% 至 27.7 万辆，导致收入减少了 11.39%。

埃安面向高端市集打破的奋力并莫得赢得答谢。高端品牌"昊铂"本年上半年的销量惟有 6207 辆，本年前三个季度累计销量拼凑过万。埃安 AION 品牌的收入比销量下滑更快，本年上半年，埃安的贸易收入 124.01 亿元，同比下落 44.61%，平均单车销售收入为 6.99 万元。

深度介入自主品牌计议，推动产业链整合

10 月 25 日，广汽集团发布公告称，对自主品牌的照管花样由计策管控向计议管控调度，同步扩充关连组织机构立异，建立高效无邪的市集化机制和组织体系，裁汰运营资本，耕种照管后果。同期还晓喻集团总部将在 11 月 2 日合座搬迁至广汽传祺、广汽埃安和广汽盘考院所处的番禺汽车城，以鼓动全身分向一线实务集会，为计议管控型照管花样提供组织保险。

一纸公告意味着广汽集团领受访佛于长安汽车那样的策略，集团将会深入介入自主品牌——比如广汽传祺、广汽埃安的本体计议照管中，而不再是此前更多饰演计策协同的变装。

广汽集团对此的证实是，濒临汽车行业的强烈竞争，公司本年领受了积极去库存行为，主动调治优化产物结构、耕种新能源和节能汽车产物销售比例。围绕自主品牌照管花样及组织机构启动要紧立异，有助于公司更好地叮咛汽车行业市集面貌的长远变化，推动自主品牌作念大作念强、加速全集团转型调治。

这一立异的布景是，中国汽车市集出现了两个" 50% "——中国品牌乘用车市集占有率已跳跃 50%，自主品牌的发展在车企销量中占比日益耕种；新能源汽车的零卖浸透率流通 3 个月跳跃 50%，9 月达到了 53.3% 的新高。

在本年 6 月的 2024 中国汽车重庆论坛上，广汽集团党委通告、董事长曾庆洪命令政府部门应该在新能源汽车纯电车占比跳跃 50% 盘考"油电同权"。

"没钱赚、莫得用益，企业不能以活命，莫得企业能亏几百亿。是以但愿政府盘考这个课题，是不是到 50% 的时刻，访问一下，是不是油电同权。"

他以为，我国的能源结构决定了汽车行业改日亦然多能源门道共存的面貌，纯电车、插电混动车和燃油车会始终共存。"咱们为什么搞新能源汽车，便是为了环保、节能、能源安全，是以今后应该是多能源结构，始终来看是共存的，不能能一刀切。"

他的命令背后恰是如今广汽集团的窘境之一，"两田"的新能源转型举步维艰，广汽传祺仍然是燃油车销售为主，销量王人受到了很大的影响。另外，广汽的新能源转型也受阻，智能化进展不大。

2024 年的前三个季度，广汽集团每个季度的收入和利润王人鄙人降，三季度录得近几年最差的功绩弘扬，把广汽集团往日对日系产物和技巧的过度依赖而积聚的问题齐全暴显现来。对自主品牌的照管花样由计策管控向计议管控调度，亦然广汽集团对产业链整合和耕种后果的势必行为。

频年来，广汽集团先后孵化智谋出行平台如祺出行和能源电板研发商巨湾技研，还对外投资了地平线、速腾聚创、黑芝麻智能、滴滴自动驾驶、文远知行、小马智行等跳跃 50 家智能汽车凹凸游公司，粉饰 Robotaxi 运营、能源电板自研、车载 AI 芯片研发、激光雷达、自动驾驶技巧研发及利用等毛病中枢尺度。

但广汽对产业链的整合一直莫得得胜，以广汽集团旗下因湃电板工场为例，本年上半年能源电板委用量惟有 5400 套，装车量莫得参加国内能源电板企业前 10 名；广汽能源运营了跳跃 100 作念充电站，领有快充末端超 6500 个，并建造了换电站 65 座，莫得在新能源汽车的补能收集上建立上风，并带动广汽新能源汽车的销量增长。